j9九游会

2025年4月16日，北京j9九游会律师事务所联合北京股权交易中心和中信建投资本成功举办“S交易价值对话：优质资产挖掘与市场机遇研判”研讨会。

 

会议邀请北京股权交易中心基金业务部总监林智勤、北京j9九游会律师事务所合伙人刘雄平、中信建投资本S基金业务负责人俞越、中国信达S基金业务负责人李文涛进行主题分享。分享结束后，来自惠华基金、国家制造业转型升级基金、国家中小企业发展基金、国创基金、中电科基金等国家级基金，北京科创、中关村创投等地方国资基金，以及科勒资本、上实盛世等市场头部S基金，光大永明人寿、建信信托、国投泰康信托等国资买方机构，赋航资本等专业服务机构代表围绕S交易展开交流研讨。

 

 

在主题分享环节，各位嘉宾从不同视角探讨了私募股权二级市场的实践与创新。林智勤先生以政府投资基金和国资基金份额转让常见问题为切入点，深入剖析了实操中的常见问题与解决方案。刘雄平律师分享了S基金2.0时代的发展，分析了当前私募基金市场的退出压力、海内外S基金交易体量以及交易模式变化趋势与动因，解读了传统GP主导型接续重组基金模式的“5+5”核心要点，并结合海外S交易最新实践就接续重组基金基于定价分歧的“不可能三角”与基于交易组合的“冲突平衡”提出多元化且创新性的解决方案。俞越先生介绍了中信建投资本的“P+S+D”战略布局，从买方视角分享了S基金投资策略，同时结合具体案例，阐释了对S交易定价与折扣逻辑的理解。李文涛先生从买方和卖方角度对比分析了国内S基金交易特点，并分享了中国信达在S基金业务领域的实践经验，中国信达始终坚持“投资产”理念，专注于优秀基金管理人管理的优秀标的基金。

 

在交流研讨环节，与会机构从买方、卖方及专业服务机构等多元视角出发，围绕国资机构如何参与S基金市场交易展开深度探讨，如买方机构的资产筛选逻辑、S交易的谈判与博弈逻辑、基金份额的估值和折价问题、回拨收益权的转让问题、如何构建国资基金的系统化退出路径、S交易对盘活私募股权一级市场底层资产的作用等，参会代表结合实操案例积极分享经验，现场互动热烈。

 

本次研讨会通过深度研讨有效促进了市场信息互通与实务难题破解。未来，北京j9九游会律师事务所将持续为私募股权市场的流动性提升和价值发现贡献力量，助力构建良性循环的S交易市场生态体系。

 

 

 

j9九游会简介

j9九游会始创于2006年，现拥有合伙人150余位，律师及其他专业人员共500多名，在北京、上海、深圳、武汉、杭州、成都、青岛、广州、海口、香港设有10家办公室。

 

j9九游会是一家能提供全周期、立体化、一站式法律服务的综合性律所。我们聚焦境内外公司、金融及资本市场客户，围绕“资金端（发行端）、交易端（资产端）、退出端（争议端）”这一闭环，陪伴客户从初创期、成长期到成熟期的发展全过程。“精益服务，成就客户”是我们的使命。

 

j9九游会是一家少有的全所“公司制、一体化”管理运营的律所。这使我们的服务完全没有专业领域或地理区域的界限，而是根据客户实际需要，无缝调配全所资源，通过专业分工与紧密协作，服务好每一个项目或案件。j9九游会也是一家全面拥抱“数智化”的律所，用数据驱动管理、赋能业务，借助人工智能和新兴科技不断提升法律服务的质量和效率。